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思格速度，再次震撼业界。这一次，不是最快完成IPO递表，也不是在户储市场上高歌猛进、大杀四方，而是创下了从产品上市到被要求召回的最快时间纪录。这个纪录，足以让、阳光电源这些标杆企业以及整个中国逆变器行业蒙羞！
11月19日的澳大利亚，并没有太多喧嚣。ACCC（澳洲竞争与消费者委员会）官网挂出的一条召回公告，却足以让整个中国储能行业感到一阵隐痛——思格新能源旗下SigenStor EC单相8/10/12kW Energy Controller，被正式要求召回。
要知道，这是一款刚刚商业化两年出头的户储产品。从在全球市场出现大规模装机，到在海外被监管部门正式召回，过程只有几个月。对于一家成立不过三年、靠一款爆品在欧洲和澳洲迅速打开局面的中国新锐储能企业来说，这一事件的影响远大于经济损失。
对于整个中国储能军团海外品牌来说，这一事件同样是一次沉重打击。海外储能已爆单，全行业正欢欣鼓舞，但怕什么偏偏就来什么。此事看似偶然，其实早有定数。在户用储能这个最容易被忽视的市场，越是价格内卷、越是渠道激进、越是靠速度抢市场，安全风险就越容易在最薄弱的环节上突然暴发。
思格新能源位于上海的总部大楼；赶碳号摄
01来得太快的召回
ACCC 公告表示，SigenStor EC单相系列的AC接头存在过热风险，可能损坏，甚至导致起火。公告列出的核心信息包括：
涉及产品型号： SigenStor EC 8kW/10kW /12kW（单相）
销售时间： 2025年3月4日至2025年11月18日
问题部件： 快速接入式AC插头（需套接铁芯、压接）
风险描述： 过热 →损坏→起火
事故状态： 已发生过热事件，但尚未造成财产损失或人员伤亡
处理方式：
推送固件，强制降低满载输出
免费更换带新 AC 插头的整机
再送两年质保
从召回流程看，ACCC 的处理并不是“建议检查”或“小范围技术纠正”，而是直接进入 正式召回（Recall） 级别。这意味着监管机构认为：
风险具备可重复性
事故概率不可忽视
对居民环境构成潜在安全威胁
不是某个安装商的个案，而是结构性问题
澳大利亚是全球对户储系统安全监管最严格的国家之一。只要涉及家庭环境、涉及AC端子、涉及潜在火灾风险，其态度一向不含糊。
值得注意的是，这类“AC插头过热”并不是储能行业常见的通病——相比几年前某些户储品牌的电芯热失控、电池管理系统异常、逆变器过载等，这次的问题点非常具体：AC端子的接入方式。
这并非电芯，也非核心逆变器，而是一个看似普通、却极容易被忽视的部件。但正因为它容易被忽视，也最能反映一家企业在“快速扩张期”的真实状态。
02一款产品打天下，一个细节翻了车
思格新能源的故事，行业并不陌生。赶碳号也曾深入报道过，详见《思格新能源的这一场狂飙》。
公司成立于2022年，2023年开始卖SigenStor，2024年收入突破13亿元，2025年仅1–4月就做了12.1亿元。
整个公司高度依赖一款产品——SigenStor。这款产品占营收超过90%，也是融资方、渠道商、市场舆论最熟悉的主角。问题是：这是一款上市不到两年的产品。
逆变器行业里，能在如此短时间内做到如此规模，本身就是“反常现象”。越是反常，就越值得关注。SigenStor的AC插头召回事件，背后有三层现实。
第一层现实：高毛利并不意味着更安全，甚至可能意味着“结构性透支”
招股书中的数据显示：
2023年SigenStor毛利率：32.2%
2024年：47.0%
2025年前四个月：51.2%
50%以上的毛利率，对于户储行业而言几乎可称得上“异常”了，德来股份也没这么高。
行业可比公司，阳光电源户储的毛利率为20%–30%，固德威20%–35%，古瑞瓦特25%–35%。
思格新能源这样一家新公司能做50%+，理论上意味着：公司的材料不便宜，供应链应该很强大，品控应该更严格，企业对于安全技术的投入应该更从容。
然而，思格新能源招股书显示，公司虽然在上海，但研发人员年薪多数在10–30万元之间，而销售人员的年薪却高达30–80万之间。这充分说明，这不是一家技术导向的企业，而是营销导向的企业。
另外，公司的销售策略比较激进，分销返利力度持续提升，在欧洲渠道大规模扩张的同时，在澳洲市场也疯狂奖励安装商（积分换iPhone、换家电等活动）
这说明什么？
赶碳号认为，思格新能源的高毛利，并没有沉淀到产品安全体系上，而是沉淀在了市场扩张上。当一家企业把资源过度投入销售，而不是可靠性验证，无疑就埋下了隐患。
第二层现实：公司为冲业绩、冲上市速度，渠道激励过猛，导致安装端可能出现了风险
思格在澳洲采用的渠道模式，是这次事件必须被放进整体叙述的关键。为了在澳洲做市占第一，思格对安装商的激励力度非常激进：8MWh给80万积分，积分可以换各种高价值产品。另外，公司返利周期极短，促销覆盖范围极广。这种模式，极容易带来两种后果：
一是安装商赶工，不愿“认真处理AC端子”。AC插头的ferrule与crimping对安装熟练度要求极高，只要压接不到位、松紧不均，就会导致接触电阻升高→发热→损坏→起火。激励越高，安装越快；安装越快，越容易出错。
二是公司对渠道过度依赖，使企业难以及时排查风险。短短时间内，思格新能源的分销商从2022年的一家没有，到2023年的26家，2024年的92家，截至2025年4月30日已有119家。这是典型的快速扩张。
当一个企业跨越多个国家、多个电网标准、多个安装商群体，却仍然依赖一个标准化的AC插头结构，不出问题才是不正常。
思格不是第一家在澳洲被要求召回的户储企业，但它却是最快的一家。
赶碳号曾报道过，此前古瑞瓦特、固德威都曾因为安全隐患被要求召回，艾罗能源的户储（采用的LG电芯）甚至还曾引发过严重的家庭火灾，详见《固德威产品存在安全隐患，被澳大利亚监管机构要求召回！》
赶碳号关注的第三层风险更重要，那就是思格存不存在因为产品生命周期过短，可靠性验证不足的问题？
户储行业的核心风险，不在于电芯本身，而在于“系统使用生命周期”。用户安装后，产品往往要在自家车库或外墙干燥环境中使用8–15年。
欧洲、澳洲的监管部门最关注的是：导线接触点是否会因热循环松动，插头是否会因潮湿导致微腐蚀，切换负载时的冲击电流是否足以损伤接头，长时间运行下的发热量是否在标准范围内。
总之，一个产品至少要经过两年研发、一年打样、一年工程验证、一年市场试运营，加起来就是五年的时间。然而，思格新能源的SigenStor跑出了加速度，在2023年6月发布，到了2024年就开始大规模出货了。到了2025年，就在澳洲发生过热问题，上市仅6个月即被召回。
思格新能源的扩张速度，远远超出了户储产品应有的生命周期节奏。这一次，AC插头只是第一个暴露的节点。
03为户储企业敲响警钟！
ACCC 的地位不简单，相当于澳大利亚的消费者保护机构，同时也是国家级安全监管部门，产品召回的最高执行者。在澳大利亚，只要是插电、充电、储电的设备，ACCC的权力和权威性绝对不容忽视。
赶碳号不太了解，一个AC 插头过热，为什么会让监管机构如此警觉呢？
因为户储产品具有三个典型特征：一是发生地点是在居民家庭，二是引发的风险是火灾，三是这种风险点非专业人员难以检查到。
过去澳洲召回大多来自成熟品牌、成熟产品，原因是产品在市场运行多年后暴露的问题。思格这次的情况完全不同：
产品上市不到两年、销量暴涨之后马上被召回。对于任何一个国家的监管机构来说，这种速度对企业来说都是一种“危险信号”。
近两年我国户储企业在欧洲、澳洲抢市场。有一个普遍现象是，中国产品价格更低，返利更高，服务速度更快，产品组合更多，交付速度也更快。
这些本来是优势。但当过度使用时，就变成了“风险”。思格的问题不算最大，但影响却最深。原因很简单：
这是中国户储企业唯一一家能在两年内做到欧洲市占前列、并在澳洲占第一的企业。当这样一家公司出问题，国际市场的解读只有一个方向：中国企业扩张太快，质量跟不上。
在大储爆单、全球竞标不断反复提到“中国储能可靠性”的背景下，这类事件无疑会增加中国企业在海外的大型项目评审压力。
当然，对于思路来说影响同样是巨大的。SigenStor是公司唯一支柱，产品一旦出事，公司整体就会承压
公司招股书显示，SigenStor占营收96.4%（2023），2024年前三季度仍占 90.5%。这意味着只要这款产品在一个地区出现问题，公司整体信用体系都有可能会被动摇。
思格并不是那种多产品型企业，也不是把储能和逆变器分开经营的企业，而是单一爆品驱动。这种产品模式和商业模式的优势就是快。但风险是，一旦踩雷，连锁反应最大。
中国储能企业到了海外，不怕老外，就怕老乡。当下海外储能确实在爆单，但主要是大储，户储市场竞争相对更加激烈。
真正的海外户储市场，2024年起经历三了件事，一是德国、意大利电价下降，二是欧洲库存处于高位，三是欧洲的政策补贴进入不确定周期。欧洲户储新增装机增速从2023年的71%降至2024年的12–15%
户储的竞争，主要发生在中国企业之间。当市场没有增长时，增长就会来自抢安装商、抢分销商、抢渠道返利、抢终端定价权。
在这样的环境下，难免有一些企业会牺牲利润保市场，一些企业会拿高毛利来换增长，也有企业加速扩张渠道，同时想尽办法激励安装商“多装快装”。
思格恰好处于竞争最前沿。也恰好是最容易暴露问题的一家。不是它质量差，而是总有人会成为第一个踩雷者。
后记
这不是一起孤立的事件。
我们需要思考，为什么思格这样的明星企业，这么快就出了问题？
这给相关行业主管部门和资本市场监管部门同样应该思考，究竟是什么力量，驱使企业必须用这种速度来扩张？
赶碳号的最后一问，如果我们的新三样以及各行各来，都像思格新能源这样搞下去，连最基本的质量底线都无法守住，还何谈高质量发展呢？
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